“贸大青年教师讲堂”2015秋第2讲聚焦创新驱动与金融创新

2015年11月19日下午，由校党委宣传部、金融学院联合主办的“贸大青年教师讲堂”2015秋季第二讲在科研楼四层开讲。讲堂采用“主讲+一对一点评”的模式，来自金融学院的六位青年教师，聚焦创新驱动与金融创新，结合自己的研究成果、研究体会，和在场的70余名青年教师交流互动、分享观点。

校党委副书记陈建香、宣传部部长张小锋、金融学院院长吴卫星、分党委书记邹亚生全程观摩了活动。活动由金融学院青年教师肖欣荣主持。

卞洋、宫迪：探索DSGE模型的应用与不足

金融系青年教师卞洋，博士毕业于美国乔治敦大学，宏观经济，货币政策，房地产是他的研究方向。他以中国房地产的波动为例，讲述“DSGE模型的应用与存在的不足”。DSGE，即动态随机一般均衡模型，在宏观经济学应用中比较广泛。卞洋认为，采用DSGE模型分析中国的金融问题，是紧跟世界主流的需要。卞洋通过中国房地产市场模型建立，得出影响房地产波动的因素，对DSGE模型的优缺点进行了分析比对，指出此模型的优点一是具有微观基础，二是具有模块化的优势，三是通过脉冲响应函数，可以直观展示各外生冲击的动态传导过程。但是该模型固有的弊端以及市场数据的缺失也会导致结果无法精准。卞洋认为，到目前为止，建立在坚实的微观基础之上的DSGE，是宏观模型里面最合理，也是最具生命力的。把DSGE引入中国政策的分析、制定非常有必要，同时要设计有中国特色的DSGE模型、完善数据收集机制，使其符合中国经济状况。“DSGE模型不仅可以研究货币政策，研究金融市场，还可以研究房地产，如果把该模型应用于中国，使它符合中国的情况，并且能够模拟中国的经济运行，这就是一种创新。”

研究银行与金融中介、金融监管和资产证券化的金融系青年教师宫迪，从三方面肯定了使用DSGE模型的意义：第一，该模型应用十分广泛；第二，相对传统的凯恩斯主义，它具有坚实的微观基础；第三，该模型符合经济学发展的趋势。宫迪表示，房地产市场是社会关心的焦点，也是影响金融市场的重要因素之一。DSGE模型具有普适性，将其与国情相结合，引入宏观经济的分析当中，也是对经济研究领域一个重要的扩展。宫迪也表示，目前我国还需要及时健全数据收集等基础设施，来保障经济学的研究。

王天一、兰弘：研究基于已实现测度的波动率建模与应用

金融工程系青年教师王天一，博士毕业于北京大学国家发展研究院，研究方向是金融计量、波动率建模与应用，他就“基于已实现测度的波动率建模与应用”为主题介绍了自己的研究。他介绍了波动率的定义、传统波动模型的思路以及传统波动模型的问题等概念。王天一强调，波动会带来不确定性，而不确定性意味着风险，因此波动率建模在金融实践中至关重要，“波动率也是金融理论实践中永恒的话题”。他用大量的数据、图标和案例，将传统模型的效果与改进后的模型相对比，指出传统波动率模型存在收益率信息质量差、噪音大；参数估计结果极端，信息利用率不高，反应迟钝等问题，而基于高频数据的波动率建模方式可以提供新的视角。使用已实现测度改进的模型更能适用于波动率剧烈变动的市场，不仅使得研究更加迅速，同时也提高了研究的精确度。这方面的相关研究已经具有相当的理论价值和直接的应用价值。

青年教师兰弘，毕业于德国洪堡大学，随机动态模型的数据方法、宏观金融学是他的研究领域。兰弘从四个方面肯定了王天一的研究。第一，改进后的模型更加直观，便于推广；第二，使用了高频数据更加深层次地揭示变量具体真实的反应；第三，改进之后模型预测、操作起来都非常容易。可以使用简单工具做出分析；第四，新模型运用的原则具有广泛性是个非常精巧的选择。兰弘还认为，该模型还可以运用到宏观经济等多种领域，非常值得推广。

孙艳梅、董毅：聚焦基于大数据的科研助力中国创新

投资系青年教师孙艳梅，研究方向是公司金融、资产定价和经济政策研究。她发言的主题是“基于大数据的科研助力中国创新”。孙艳梅谈到，在“大众创业、万众创新”的时代背景下，“创新”、“大数据”是出现频率最高的两个词汇。数据是海量的，数据本身的价值密度低，需要从中挖掘有用的规则和信息。研究团队对于大数据的关注主要源自大数据本身提供的丰富的数据资源和相应的研究支持。因此希望凭借一定的工具把大数据的“宝藏”挖掘出来，把它“唤醒”，对大数据进行深度挖掘、处理和提炼，为金融、经济发展提供支持。孙艳梅结合大量研究事例，从央行货币政策、金融体系的创新、大数据下的资本市场投资决策、量化投资领域以及数据中的企业决策等方面详细讲解大数据对于金融创新的意义，介绍了金融学院的青年教师团队在利用大数据开展金融研究方面取得的成果。

研究领域在投资有限注意力、信息处理成本和金融分析师方面的青年教师董毅进行点评，她肯定了孙艳梅对大数据的研究，提出在新媒体时代，媒体能够对投资者的情绪等诸多方面产生巨大影响。董毅认为，用大数据媒体信息的覆盖建造投资策略运用十分广泛，要建立健全基于大数据研究的投资机制，与实践相结合。

吴卫星：学以致用加强交流合作

金融学院院长吴卫星做出总结。吴卫星指出，贸大青年教师讲堂让青年教师们展示了他们的才华。金融学院有一批优秀的青年教师团队，他们的研究领域不同，研究方向不同，但是他们在交流互动中碰撞出了火花，产生出了一批金融创新的研究成果。青年教师“如何进行研究”？吴卫星认为，我校的优良传统是学以致用，要将实际与理论相结合，将基础性与实用性相结合，同时，“只要有交流，就会有新的成果”，希望能加强学院内外青年教师的交流力度，促进多学科交叉融合，提升科研的创新能力，并将研究成果推广，对经济学界、金融学界产生新的影响。

“贸大青年教师讲堂”吸引了中国青年报、证券日报等媒体的关注。与会教师纷纷表示，本次活动气氛温馨活跃，形式新颖，就学术问题进行交流切磋，受益匪浅。从2013年9月创办至今，贸大青年教师讲堂坚持其权威性、交融性、实践性的定位目标，鼓励优秀青年教师互动交流。学校党委始终高度重视青年教师思政工作，注重发挥“讲堂”主渠道作用，不断拓展新形式、新渠道，为青年教师沟通互动提供交流平台。